Unsere Kapitalmarktannahmen zur Jahresmitte zeigen, dass sich die Renditeprognosen für Anlageklassen insgesamt verbessert haben, unterstützt durch höhere Zinssätze und attraktivere Aktienbewertungen. Unsere Annahmen für die nächsten zehn Jahre sprechen für diversifizierte Portfolios mit einem stärkeren Engagement in internationalen Aktien, festverzinslichen Anlagen und ausgewählten privaten Vermögenswerten. Gleichzeitig unterstreichen sie, wie wichtig es ist, Unsicherheiten mithilfe langfristiger, risikobasierter Allokationsrahmen zu steuern.

Zu den wichtigsten Punkten gehören:

• Verbesserte Renditeannahmen: Die erwarteten Renditen für die nächsten zehn Jahre sind sowohl für Aktien als auch für festverzinsliche Anlagen aufgrund besserer Bewertungen und höherer Renditen gestiegen.

• Einschätzungen zur Vermögensallokation: Der Bericht spricht sich für internationale Aktien gegenüber US-Aktien, eine höhere Allokation in festverzinsliche Anlagen und eine fortgesetzte Rolle privater Vermögenswerte wie Buyout-Beteiligungen, Direct Lending und Immobilien aus. 

• Portfoliokonstruktion: Ein diversifiziertes 60/40-Portfolio könnte moderate Renditen erzielen. Dies unterstreicht die Notwendigkeit, wirtschaftliche Unsicherheiten und mögliche Abwärtsrisiken bei der langfristigen Planung zu berücksichtigen.