気候変動に関する物理的なリスクが、長期的な運用を行う投資家に影響を及ぼす可能性がある。
要点
- 21世紀を通して、環境変化が経済のトレンドに影響を与えることは疑いの余地はないだろう。気候変動が戦略的な資産配分に与える影響を評価するため、楽観的なシナリオと悲観的なシナリオの両方について検証を行う。
- 我々の分析によると、株式など、経済成長と連動性の高い資産クラスが気候変動による直接的な影響を受ける。影響の度合いは国によって大きく異なる可能性があるが、一部の新興国が最も大きな影響を受けると見込まれる。
- トップダウン分析に基づく気候変動リスクを考慮したポートフォリオは、より良好なリスク調整後リターンの実現に向け、気候変動によるマイナスの影響が及ぶような地域や資産クラスへの配分を削減して行くだろう。
- 国境を越えて収益やサプライチェーンが結びつくグローバルに統合された世界においては、気候変動が経済に与える影響を評価するにあたりボトムアップおよびトップダウン双方の観点を統合することが重要であり、これにより、ポートフォリオにより良好な運用成果をもたらすことができると考えている。
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留意事項1
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QMA-20210309-85
留意事項2
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