エグゼクティブ・サマリー
日本経済
- コロナウイルスのワクチン普及や緩和的な金融、財政政策の下、回復が期待されるがペースは流動的
- 日銀は、3月の点検を経て、現行の超緩和の継続性を重視した政策運営を続ける見込み
- 国債需給の観点からは、日銀の買入れ減や選挙絡みの増発が意識されやすい
国内債券市場
- 日銀の3月の点検で長期金利の上限について厳格に対応することが示されたことは金利の低位安定に寄与
- グローバルなディスインフレ圧力の解消は容易でなく、構造的に金利が上がりにくい状況が続くと考えられる
- 国内の低金利、及び経済回復を背景にクレジット市場にポジティブな見方を維持するが、引き続きコロナ関連のリスクには注意を要する
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