Was spricht künftig für quantitative Anlagestrategien?
Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bei PGIM Quantitative Solutions, beschreibt, wie sich mit quantitativen Aktienstrategien nach wie vor Wertsteigerungen in Portfolios erzielen lassen.
Kapitalmarktannahmen von PGIM Quantitative Solutions für das 1. Quartal 2024
12. März 2024
Lesen Sie weiter, um mehr über die Prognose des Multi-Asset Teams für das kommende Quartal zu erfahren.
Anfang 2024 scheint eine US-Rezession nicht in Sicht zu sein. Die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und der Märkte deutet an, dass ein größeres Left-Tail-Ereignis, das von starken Rückgängen charakterisiert ist, unwahrscheinlicher ist. Doch die wirtschaftlichen Bedingungen sind nicht überall in der Welt gleich. In der Eurozone ist die Wirtschaftsaktivität durchwachsen, und in China enttäuscht die Erholung nach der Covid-19-Pandemie. Vor diesem Hintergrund geht das Multi-Asset-Team in seiner Prognose unter anderem von Folgendem aus:
- Einer annualisierten nominalen 10-jährigen Rendite für globale Aktien von 7,1% – ein Rückgang im Vergleich zur Prognose von 7,8% im 4. Quartal 2023. Der Senkung der Prognosen ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die Bewertungen nach dem Anstieg globaler Aktien um 11,1% im 4. Quartal 2023 nicht mehr so günstig sind.
- Die Zinsen globaler Staatsanleihen sind im 4. Quartal 2023 massiv gesunken, weil zunehmend erwartet wurde, dass die Zentralbanken in aller Welt beginnen würden, die Geldpolitik als Reaktion auf die nachlassende Inflation und die schwächeren Konjunkturaussichten zu lockern. Angesichts des Zinsanstiegs bei Staatsanleihen liegt die langfristige Prognose für abgesicherte globale Anleihen bei 3,9% – einen ganzen Prozentpunkt unter der Prognose aus dem Vorquartal.
- Die vom Team vorausgesagte Rendite eines ausgewogenen Portfolios aus 60% globalen Aktien (nicht abgesichert) und 40% globalen Anleihen (abgesichert) liegt bei annualisiert 6,2% in den nächsten zehn Jahren. Dies ist 0,8% niedriger als die Prognose aus dem 4. Quartal 2023 und deckt sich mit den niedrigeren Schätzungen für Aktien und Anleihen.
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