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Das Morningstar Rating für Fonds, auch "Sterne-Rating" genannt, wird für verwaltete Produkte (einschließlich Investmentfonds, Unterkonten variabler Renten- und Lebensversicherungen, börsengehandelter Fonds, geschlossener Fonds und separater Konten) mit einer Historie von mindestens drei Jahren berechnet. Börsengehandelte Fonds und offene Investmentfonds werden zu Vergleichszwecken als eine gemeinsame Grundgesamtheit betrachtet. Das Rating basiert auf einer Kennzahl der risikobereinigten Rendite von Morningstar, die Schwankungen der monatlichen Überschussrendite eines verwalteten Produkts berücksichtigt. Dabei werden negative Abweichungen stärker gewichtet und eine beständige Wertentwicklung belohnt. Das Morningstar Rating enthält keine Anpassungen für Ausgabeaufschläge. Die besten 10% der Produkte in jeder Produktkategorie erhalten 5 Sterne, die nächsten 22,5% erhalten 4 Sterne, die nächsten 35% erhalten 3 Sterne, die nächsten 22,5% erhalten 2 Sterne und die schlechtesten 10% erhalten 1 Stern. Das Morningstar-Gesamtrating eines verwalteten Produkts ergibt sich aus einem gewichteten Durchschnitt der Wertentwicklungszahlen, die seinen Morningstar-Rating-Kennzahlen über drei, fünf und 10 Jahre (sofern zutreffend) zugrunde liegen. Die Gewichtungen lauten: 100% des Drei-Jahres-Ratings bei 36-59 Monaten Gesamtrenditehistorie, 60% des Fünf-Jahres-Ratings/40% des Drei-Jahres-Ratings bei 60-119 Monaten Gesamtrenditehistorie und 50% des Zehn-Jahres-Ratings/30% des Fünf-Jahres-Ratings/20% des Drei-Jahres-Ratings bei mindestens 120 Monaten Gesamtrenditehistorie. Obwohl die Formel für das Gesamt-Sterne-Rating über 10 Jahre dem Zehn-Jahres-Zeitraum das größte Gewicht zu geben scheint, haben die letzten drei Jahre tatsächlich den größten Einfluss, da sie in allen drei Ratingzeiträumen enthalten sind.
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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist weder eine Garantie noch ein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
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Die beiden Perspektiven beziehen sich auf unterschiedliche Anlagehorizonte. Der globale Marktausblick konzentriert sich auf die zyklischen Kräfte, Risiken und Chancen, die die Märkte in den nächsten 12 Monaten voraussichtlich prägen werden. Die Kapitalmarktannahmen bieten dagegen einen längerfristigen Rahmen für die strategische Vermögensallokation.
Collapse SectionJa, allerdings ausgehend von einer historisch niedrigen Wahrscheinlichkeit, und eine Rezession ist nicht unser Basisszenario. Eine starke Binnennachfrage und KI-bezogene Investitionen stützen das Wachstum weiterhin. Eine zusätzliche Straffung durch die Fed erhöht jedoch das Risiko eines langsameren Wachstums.
Collapse SectionNicht in unserem Basisszenario. Ein robustes Wachstum, ein stabiler Arbeitsmarkt und eine breit angelegte Inflation sprechen für eine weitere Straffung. Wir erwarten in den nächsten 12 Monaten zusätzliche Zinserhöhungen von etwa 100 Basispunkten, wodurch der Leitzins der Fed auf 5% steigen würde. Die Risiken sind nach oben gerichtet.
Collapse SectionWir erwarten als nächsten Schritt eine Zinserhöhung, keine Senkung. Da erneuter Druck von den Energiemärkten die Inflationsrisiken erhöht, sieht unser Basisszenario eine weitere Anhebung auf 2,75% vor. Damit würde die Geldpolitik in den restriktiven Bereich übergehen.
Collapse SectionJa. Der fiskalische Druck und die politische Unsicherheit in Frankreich deuten darauf hin, dass sich die Lage zunächst verschlechtern könnte, bevor sie sich bessert. Da die Hürde für ein Eingreifen der EZB hoch ist, könnten die französischen Spreads in den nächsten sechs bis 12 Monaten unter Druck und volatil bleiben.
Collapse SectionWir bevorzugen laufende Erträge, Selektivität und Widerstandsfähigkeit. Potenzielle Ertragschancen sehen wir bei maßvollen Durations- und Kreditrisiken, Sachwerten, die die Inflation teilweise ausgleichen könnten, sowie in Bereichen wie Energie, Strom und Infrastruktur, die von anhaltenden Angebotsengpässen profitieren könnten. Diese Einschätzungen unterliegen Marktrisiken und können sich ändern.
Collapse SectionDie Daten bleiben ermutigend, doch Selektivität ist wichtig. Die Nachfrage nach Rechenleistung übersteigt weiterhin das Angebot, die Gewinne bleiben stark und KI-Anwendungen werden vielfältiger. Letztlich hängt die Beständigkeit des Zyklus davon ab, ob Endnachfrage, Auslastung und Umsätze den Umfang der Investitionen weiterhin rechtfertigen.
Collapse SectionWichtige Informationen finden Sie unter diesem Link zu den Offenlegungen von PGIM Funds plc.
Zukunftsgerichtete Aussagen, einschließlich Projektionen oder Prognosen, können ohne vorherige Ankündigung geändert werden und sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
* Prognosen, Schätzungen und Einschätzungen, einschließlich zu Zinsen, Inflation, Zentralbankpolitik, Marktgröße und Sektorausblicken, spiegeln die Meinungen von PGIM zu den angegebenen Stichtagen wider. Sie beruhen auf Annahmen, werden möglicherweise nicht erreicht und sind weder Garantien noch verlässliche Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
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