Bestehende Credit-Allokationen vieler Anlegerinnen und Anleger bilden im Wesentlichen die Zusammensetzung und das Durationsengagement einer Benchmark eins zu eins ab. Untätigkeit macht unter diesen Umständen Portfolios anfällig für Zinsschocks. Zudem sind sie angesichts der sich verändernden Korrelationen ungenügend diversifiziert.
Das aktuelle Umfeld befindet sich im Wandel und macht es erforderlich, dass ertragsorientierte Portfolios auf eine breitere Kombination von Credit-Engagements setzen. Anleger müssen daher berücksichtigen, dass die Diversifikation der Ertragsquellen genauso wichtig ist wie die Höhe der Erträge, die ihre Portfolios erbringen.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse. Quellen: PGIM, Bloomberg, JP Morgan, S&P. Monatsdaten, Stand: März 2026.
Ein robusterer Ansatz zur Ertragserzielung kombiniert Credit-Strategien, die unterschiedliche Funktionen im Portfolio erfüllen. Das Portfolio wird dadurch unabhängiger von der Entwicklung eines einzelnen Markts.
Die Diversifikation der Anleiheerträge kann die Beständigkeit der Renditen und die Resilienz des Portfolios erhöhen. Ob dies durch spezialisierte Strategien oder einen einzigen Multi-Sektor-Ansatz geschieht, ist dabei unerheblich.
Die Kombination unterschiedlicher Credit-Strategien kann Portfolios helfen:
Dieser Ansatz unterstützt die Abkehr von statischen, benchmarkorientierten Credit-Allokationen hin zur ergebnisorientierten Verwendung von Anleihen in Vermögensportfolios.
Die dargestellte benchmarkunabhängige Grenze ist ein theoretischer Wert und repräsentiert eine optimierte Gruppe von Portfolios ohne praktische Umsetzungsbeschränkungen.
Quellen: PGIM, Bloomberg, JP Morgan, S&P. Monatsdaten, Stand: März 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse. Globale AAA CLOs: 50% JPM US CLOIE AAA / 50% Euro CLOIE AAA (USD equivalent), repräsentiert durch kombinierten EUR/USD CLO Index.
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