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Die Erholung globaler Real Estate Investment Trusts (REITs) gewann im Jahr 2025 spürbar an Dynamik. Mit nachlassendem Inflationsdruck und der Aussicht auf einen Übergang der Federal Reserve in einen Zinssenkungszyklus hellt sich der Ausblick für einkommensorientierte Anlageklassen weiter auf. REITs bieten in diesem Umfeld eine attraktive Kombination aus laufenden Erträgen und zusätzlichem Wertsteigerungspotenzial, insbesondere vor dem Hintergrund sich stabilisierender Kapitalmärkte.
WICHTIGE WACHSTUMSTREIBER FÜR 2026
Mehrere Faktoren deuten auf ein günstiges Umfeld für gelistete REITs hin:
Konstruktiver makroökonomischer Hintergrund: Die Stabilisierung der Renditen zehnjähriger Staatsanleihen erhöht die Planbarkeit und senkt die Kapitalkosten. Eine bessere Marktliquidität, sich verengende Kreditspreads sowie die breite Erwartung eines globalen „soft landings“ schaffen günstige Rahmenbedingungen für die Anlageklasse.
Langanhaltendes Nachfrageungleichgewicht: Schwache Neubautätigkeit – bedingt durch jahrelang erhöhte Finanzierungskosten, Zolldruck und Arbeitskräftemangel – stützt in den meisten Immobiliensegmenten sowohl Mietwachstum als auch Bewertungen.
Strukturelle Wachstumsthemen: Demografische Entwicklungen und die fortschreitende digitale Transformation sorgen für eine nachhaltige Nachfrage nach Seniorenimmobilien, Logistikflächen und Rechenzentren. Der beschleunigte Ausbau der KI‑Infrastruktur wirkt dabei insbesondere als zusätzlicher Wachstumstreiber für technologieorientierte Immobiliensegmente.
ZYKLISCHE KATALYSATOREN
Defensives Einkommen: REITs generieren weiterhin stabile Cashflows aus langfristigen Mietverträgen und bieten damit eine natürliche Absicherung gegenüber Inflation sowie erhöhter Volatilität an den Aktienmärkten.
Überzeugende Bewertungen zur Unterstützung der Mittelwertrückkehr: REITs werden derzeit mit historischen Abschlägen gegenüber Aktien gehandelt. Mit dem Eintritt der Zentralbanken in Lockerungszyklen dürfte sich diese Bewertungslücke verringern – ein Umfeld, das in der Vergangenheit regelmäßig mit deutlicher REIT‑Outperformance einherging. Besonders attraktiv erscheinen Titel, die von strukturellen Megatrends profitieren und gleichzeitig regional differenzierte Wachstumsdynamiken aufweisen.
DISKONTIERTE BEWERTUNGEN FÜR REITS IM VERGLEICH ZU AKTIEN
Quelle: FactSet, Stand: 30. November 2025.
M&A Katalysatoren: Attraktive Bewertungen in Verbindung mit verbesserten Fundamentaldaten könnten insbesondere in Europa und im Asien‑Pazifik‑Raum eine zunehmende Aktivität von Private‑Equity‑Investoren sowie eine verstärkte Marktkonsolidierung fördern.
REGIONALE OPPORTUNITÄTEN
Die Erholung verlief regional unterschiedlich, wobei internationale REIT‑Märkte im Jahr 2025 die US‑REITs übertrafen. Insgesamt zeigen sich die globalen Immobilienmärkte heterogen, jedoch mit überwiegend positiven Perspektiven:
USA: Solide Fundamentaldaten und ein robustes Gewinnwachstum machen US‑REITs attraktiv für die Jahre 2026 bis 2027.
Europa: Attraktive Bewertungen und zunehmende M&A‑Aktivitäten wirken als Katalysatoren, insbesondere in den Bereichen Logistik und Rechenzentren.
Asien-Pazifik-Raum: Lockerere Geldpolitik und strukturelle Wachstumstrends unterstützen Märkte wie Japan (reformgetrieben), Australien (Ausbau von Rechenzentren) und Singapur (robuste Industrienachfrage).
BRANCHENSPEZIFISCHE HIGHLIGHTS
Defensive Marktführer: Seniorenwohnen und Rechenzentren bleiben bevorzugte Segmente, gestützt durch demografische und technologische Rückenwinde.
Widerstandsfähiger Einzelhandel: Begrenztes Angebot und stabile Kundenfrequenz stärken gut positionierte Einzelhandels‑ und Shopping‑Center‑REITs.
Zyklische Erholung: Wohnimmobilien und Self‑Storage‑Anbieter dürften von einer konjunkturellen Erholung profitieren, während Industrie‑REITs von einer Normalisierung der Lagerbestände unterstützt werden.
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