El panorama cambiante de los seguros y el capital privado
Las asociaciones entre gestores de activos con aseguradoras, reaseguradoras e inversionistas pueden proporcionar rendimientos ajustados al riesgo atractivos.
Creemos que los avances recientes en inteligencia artificial (IA) anuncian una transformación tecnológica tan profunda y duradera como la llegada de Internet y la informática móvil. Dentro de los próximos años, esperamos ver que los ejemplos de uso y aplicaciones de la IA generativa se propaguen de proveedores de tecnología y desarrolladores a una amplia gama de industrias. Las empresas pueden utilizar estas herramientas para aprovechar los datos de maneras cada vez más sofisticadas, lo que podría ayudar a aumentar el posicionamiento competitivo, mejorar el tiempo de comercialización y optimizar el servicio al cliente. En nuestra opinión, para las empresas bien posicionadas, bien administradas y adaptables, el alcance y la profundidad de esta oportunidad son extraordinarios.
Es comprensible que algunos inversionistas descarten esto como parte de una euforia tecnológica, especialmente porque la IA generativa en realidad no razona tanto, sino que mayormente utiliza datos, estadísticas y algoritmos para hacer una predicción. Sin embargo, creemos que la revolución de la IA es real y recién está comenzando. La demanda de los componentes de infraestructura necesarios para respaldar los modelos de IA generativa ya ha aumentado, y esperamos que el impacto total de la IA generativa sea como una ola que atraviesa la economía. Para aprovechar esta oportunidad, los inversionistas necesitan una comprensión profunda del ecosistema de la IA, saber dónde está hoy y conocer las implicaciones completas de su desarrollo futuro.
La ola de IA está arrasando la economía
La información se proporciona solo con fines ilustrativos y educativos y no debe considerarse asesoramiento en inversiones. Fuente: Jennison. Explore la infografía en https://jennison.com/catch-great-ai-wave.
¿QUÉ ES LA IA GENERATIVA?
La inteligencia artificial generativa (IA generativa) es un subconjunto de la tecnología de IA. La IA generativa puede crear contenido nuevo y único, incluidos texto, imágenes, video, música y código informático. Este contenido a menudo es indistinguible del creado por los seres humanos. En contraposición, los sistemas de IA tradicionales o predictivos, predominantemente, son deterministas y están basados en reglas. Son excelentes para seguir pautas explícitas para realizar tareas, pero la IA tradicional carece de la capacidad de producción creativa o “nueva”.
La IA generativa logró un gran avance en noviembre de 2022, cuando OpenAI lanzó públicamente un modelo de lenguaje de gran tamaño (large language model, LLM): ChatGPT-3.5, que ofreció el poder de la IA generativa a los usuarios comunes.
LAS OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN EN IA HOY
Semiconductores, equipos de capital de semiconductores y software de automatización de diseño electrónico (EDA)
Creemos que una de las formas más tangibles de invertir en la IA generativa hoy en día es a través de los semiconductores
y la infraestructura necesaria para respaldar el entrenamiento de modelos de IA y la ejecución a escala de aplicaciones que funcionan con IA. Las unidades de procesamiento gráfico (graphic processing units, GPU) son la tecnología central, que combina semiconductores de vanguardia y software personalizado para procesar múltiples cálculos simultáneamente.
El creciente uso de semiconductores ha impulsado la demanda para las empresas de equipos de capital de semiconductores con los que se crea el sofisticado hardware necesario para fabricar chips.
Las empresas de automatización de diseño electrónico (electronic design automation, EDA) escriben el software que hace que los chips sean más eficientes y efectivos para tareas personalizadas. La importancia de este software ha crecido a medida que los chips se vuelven más pequeños, más complicados y requieren una gran eficiencia energética.
Proveedores de nube pública/hiperescaladores
Los proveedores de nube de hiperescala proporcionan infraestructura de computación en la nube. Parecen estar bien posicionados para satisfacer la creciente demanda de IA generativa de las empresas medianas y pequeñas, que no pueden cubrir el gasto de construir, entrenar y operar sus propios modelos. También trabajan con grandes empresas que valoran la escalabilidad y flexibilidad ilimitadas que ofrece la nube pública.
Modelos fundacionales y software de infraestructura
Los modelos fundacionales (o modelos base) son grandes modelos de aprendizaje automático que están entrenados con conjuntos de datos extensos que con frecuencia tienen decenas de miles de millones de parámetros. Son “fundacionales” porque pueden adaptarse a una amplia variedad de tareas/funciones, como educación, creación de imágenes y programación. Los modelos fundacionales también pueden ser multimodales: pueden interpretar y generar múltiples tipos de datos. Por ejemplo, un modelo multimodal podría grabar una conferencia telefónica, transcribir el audio a texto, graficar el tiempo que cada participante habla, enumerar los temas de discusión y calcular su duración en la llamada.
El software de infraestructura incluye las herramientas y los sistemas de gestión de datos que utilizan los desarrolladores de software para crear sus propias aplicaciones de IA generativas. Estas empresas proporcionan los “cimientos tecnológicos” que permiten a las empresas ejecutar aplicaciones y servicios, lo que les posibilita aprovechar funciones de IA generativa y obtener información sobre sus datos.
Software de aplicación
Un usuario final utiliza el software de aplicación para realizar un conjunto específico de tareas o para resolver un problema en particular.
Ya existen aplicaciones empresariales para la IA generativa, y se están desarrollando muchas más, en todas las áreas de la economía. Las empresas de software están disfrutando de una mayor productividad a medida que los ingenieros de software utilizan la IA generativa para escribir código. Los departamentos de servicio al cliente están manejando llamadas entrantes, correos electrónicos y consultas de voz a través de un modelo que se basa en los lineamientos y conocimientos internos de la empresa. Los diseñadores de productos simplemente podrían describir lo que quieren crear y las aplicaciones de IA generativas podrían generar opciones para que el diseñador considere y perfeccione aún más.
Los grandes bancos y las empresas de seguros están utilizando la IA generativa para mejorar la suscripción de riesgos a través del análisis de grandes conjuntos de datos y patrones de consumo, centrándose en los riesgos de consumo y el fraude. Las empresas de entretenimiento pueden usar la IA generativa para componer música, escribir primeros borradores de guiones y crear imágenes en movimiento con diálogo. En medicina, esta tecnología permite escanear los resultados de las pruebas, diagnosticar enfermedades y recomendar tratamientos. La IA generativa también puede detectar ineficiencias, acelerar el descubrimiento de fármacos (y generar nuevas moléculas) y mejorar la planificación y ejecución de ensayos clínicos.
Para los consumidores individuales, creemos que llegará un momento transformador cuando las aplicaciones de IA generativas puedan interactuar con herramientas de usuario, como aplicaciones de navegador, calendario, correo electrónico, oficina y entretenimiento. Las aplicaciones podrán ayudar al usuario a completar tareas personales o profesionales: redactar un memorando, organizar una hoja de cálculo o hacer una presentación. En última instancia, esto hará que el usuario final sea más productivo, lo que a su vez aumentará la demanda de IA generativa y la infraestructura que la hace posible, completando un círculo virtuoso e iniciando la ola de nuevo.
UNA TRANSFORMACIÓN HISTÓRICA, UNA OPORTUNIDAD HISTÓRICA
Un cambio estructural a largo plazo en la economía no ocurre todos los días: nuestro objetivo es estar allí cuando lo hace. Estamos observando de cerca la transformación de la IA. Es difícil, en esta etapa, identificar las empresas que desarrollarán la próxima generación de aplicaciones de IA generativas para usuarios finales. Estamos más seguros de que, si bien habrá muchos fracasos, las empresas que usen con éxito la IA generativa tendrán ventajas extraordinarias. Hemos aplicado nuestro enfoque a la inversión de crecimiento durante más de cinco décadas, y creemos que nuestro compromiso con los indicadores fundamentales, nuestros recursos exhaustivos y nuestra experiencia en inversiones a lo largo de múltiples ciclos de transformación económica nos dejan bien posicionados para seleccionar a la próxima generación de innovadores.
Jennison Associates
Un gestor activo con enfoque en los aspectos fundamentales del capital y la renta fija.
Visitar sitio
2024 Best Ideas
El informe PGIM’s Best Ideas destaca una serie de áreas en las que creemos que los inversionistas encontrarán oportunidades prometedoras.
Obtenga más información
Explore más ideas
Oportunidades derivadas de la desaceleración de las fusiones y adquisiciones
Los préstamos directos y la financiación intermedia presentan un sólido enfoque de inversión en todos los ciclos económicos.
Aprovechar el esperado repunte en el crecimiento de los alquileres
Una perspectiva de inversión que es mejor de lo esperada, con oportunidades para capitalizar un repunte esperado ante el crecimiento de los alquileres.
Por qué el mercado secundario de capital privado sigue siendo atractivo
La búsqueda de liquidez ha reavivado el interés en el segmento de Limited Partners (LP) del mercado secundario.
Descubrir valor en créditos titulizados de alta calidad
Los márgenes y los rendimientos de los productos bursatilizados de alta calidad siguen siendo atractivos en relación con los instrumentos de renta fija.
Por qué usar las inversiones cuantitativas para el futuro
Las estrategias cuantitativas de renta variable no solo gozan de buena salud, sino que también están prosperando con varios años de sólido desempeño.
Las opiniones expresadas en este documento son las de los autores a enero de 2024 y no necesariamente de PGIM. Las inversiones y los rendimientos analizados en este documento no representan ningún producto de PGIM. Este material no hace recomendaciones implícitas o expresas con respecto a cómo debe gestionarse la cuenta de un cliente. Este material no está diseñado para usarse como guía general para invertir ni como fuente de ninguna recomendación de inversión específica. Al proporcionar este material, PGIM no actúa como su fiduciario. Los comentarios, opiniones y estimaciones contenidos en este documento se basan en información disponible públicamente de fuentes que PGIM considera confiables o derivan de esta. No garantizamos la precisión de dichas fuentes de información y no tenemos la obligación de proporcionar actualizaciones o cambios a estos materiales. Las suposiciones subyacentes y nuestras opiniones están sujetas a cambios. No se autoriza la distribución de esta información a cualquier persona que no sea la persona a quien se entregó originalmente, y se prohíbe cualquier reproducción de estos materiales, en su totalidad o en parte, o la divulgación de cualquiera de los contenidos del presente documento, sin el consentimiento previo de PGIM.