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Introduzione

PGIM ha deciso di condurre un sondaggio tra gli investitori istituzionali di tutto il mondo per individuare gli scenari di rischio di coda percepiti come poco probabili, ma di impatto potenzialmente elevato e per i quali c’è un basso livello di preparazione. Il nostro sondaggio mira a fornire informazioni sui potenziali punti di debolezza degli investitori istituzionali, per discutere le lezioni del passato e offrire informazioni sul modo migliore di prepararsi al meglio ai rischi più gravi.

I timori predominanti degli investitori istituzionali vertono su:

  • Il rapporto tra gli Stati Uniti e la Cina
  • gli interrogativi sul funzionamento del mercato nei periodi di stress
  • Il ruolo pervasivo della tecnologia nei mercati finanziari, e dove può non andare come previsto.

LE NOTIZIE

Disponibile solo in inglese

I RISCHI DI CODA SONO I NUOVI CIGNI NERI COME PROSSIMA GRANDE MINACCIA PER GLI INVESTITORI, AFFERMA PGIM
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I RISCHI DI CODA SONO I NUOVI CIGNI NERI COME PROSSIMA GRANDE MINACCIA PER GLI INVESTITORI, AFFERMA PGIM

22 nov 2022

Gli investitori istituzionali potrebbero non essere pronti al cosiddetto “rischio di coda” che minaccia il funzionamento del mercato in periodi di stress.

LA FASE FINALE: LA CRISI DI LIQUIDITÀ È AL PRIMO POSTO TRA I TIMORI DI UN RISCHIO DI CODA
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LA FASE FINALE: LA CRISI DI LIQUIDITÀ È AL PRIMO POSTO TRA I TIMORI DI UN RISCHIO DI CODA

18 nov 2022

Daleep Singh, Chief Economist di PGIM Fixed Income, parla con il team Investor Strategy della crisi di liquidità del mercato come scenario peggiore.

LA CRISI DI LIQUIDITÀ È AL PRIMO POSTO TRA I MAGGIORI RISCHI DI CODA PER GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI
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LA CRISI DI LIQUIDITÀ È AL PRIMO POSTO TRA I MAGGIORI RISCHI DI CODA PER GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI

10 nov 2022

Shehriyar Antia, Head of Thematic Research di PGIM, discute i tre principali rischi estremi per gli investitori istituzionali globali in un articolo di P&I.

Informazioni sulla metodologia seguita

Lo studio ha raccolto i pareri di 400 investitori istituzionali di tutto il mondo, dai fondi pensionistici a benefici definiti ai fondi pensionistici societari, dai fondi sovrani alle banche centrali, dai fondi di dotazione alle fondazioni. Il sondaggio online è stato condotto da CoreData Research a cavallo tra i mesi di giugno e luglio 2022 ed è stato integrato da otto colloqui qualitativi condotti a livello globale su un insieme di istituti di tipo simile. Gli investitori hanno valutato i possibili rischi di coda elencati di seguito, in base ai fattori di probabilità, gravità e preparazione ad affrontarli:

  • Una seconda pandemia globale causa un’altra ondata di misure di lockdown
  • L’Unione europea (UE) si dissolve
  • La Corea del Nord cade e si ricongiunge con la Corea del Sud
  • L’Iran rientra nell’economia globale e fornisce un importante contributo alle forniture energetiche
  • Un rallentamento dell’economia globale obbliga le banche centrali a tornare a una ZIRP (politica di tassi d’interesse zero)
  • I Treasury USA a 10 anni raggiungono rendimenti a doppia cifra
  • Un’economia dell’Eurozona va in default rispetto al proprio debito
  • La bolla immobiliare cinese scoppia e trascina l’economia globale in una recessione
  • Incidente nucleare
  • Una grande economia subisce un attacco nucleare
  • La regolamentazione bancaria viene allentata, consentendo ai finanziatori tradizionali di competere con i fornitori di credito privati
  • La rete satellitare viene disabilitata, causando un arresto globale del sistema GPS e delle telecomunicazioni
  • Stati Uniti e Cina vietano il commercio bilaterale
  • Un attacco informatico mette in ginocchio una delle principali piattaforme finanziarie o un’agenzia governativa (ad es., SWIFT, NYSE, IMF) per un arco di tempo prolungato
  • Le criptovalute causano un contagio finanziario globale
  • Crollo globale della rete Internet
  • Secessione di Irlanda del Nord e Scozia dal Regno Unito
  • Un conflitto militare nello Stretto di Taiwan o nel Mar Cinese Meridionale
  • Un’inattesa crisi di liquidità nei mercati dei capitali (Treasury USA, materie prime, ecc.) provoca un tracollo del mercato.

Gli investitori istituzionali intervistati provengono da sei Paesi: Stati Uniti, Regno Unito, Germania, Australia, Cina e Giappone. Gli intervistati hanno un’età compresa fra i 30 e i 70 anni e ricoprono il loro ruolo attuale da almeno un anno. Gli investitori intervistati sono responsabili della gestione di un patrimonio totale pari a oltre 12.000 miliardi di dollari. Quasi tutti gli investitori (94%) provengono da società con un patrimonio in gestione attuale di almeno 1 miliardo di dollari. Un ulteriore 2% proviene da fondi di dotazione e fondazioni statunitensi con un patrimonio in gestione attuale di almeno 250 milioni di dollari. 

Lo studio è stato condotto in cieco senza menzionare PGIM o Prudential. La partecipazione è stata incoraggiata offrendo un incentivo agli intervistati (un corrispettivo finanziario, una donazione a un ente di beneficenza o una messa a dimora di alberi monitorabile).

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