I riferimenti a titoli specifici e ai relativi emittenti hanno finalità esclusivamente illustrative e non intendono costituire, né devono essere interpretati come, raccomandazioni di acquisto o vendita di tali titoli. I titoli citati possono essere o meno detenuti in portafoglio al momento della pubblicazione e, qualora siano detenuti, non viene fornita alcuna dichiarazione circa il fatto che continueranno a esserlo.

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Eventuali proiezioni o previsioni presentate nel presente documento sono soggette a modifiche senza preavviso. I dati effettivi saranno diversi e potrebbero non essere riportati nel presente documento. Le proiezioni e le previsioni sono soggette a elevati livelli di incertezza. Di conseguenza, devono essere considerate esclusivamente rappresentative di un'ampia gamma di possibili risultati. Le proiezioni o previsioni sono stime basate su ipotesi, soggette a revisioni significative e possono cambiare in misura sostanziale al variare delle condizioni economiche e di mercato.

Rating Morningstar

Il rating Morningstar per i fondi, o «rating in stelle», è calcolato per i prodotti gestiti, tra cui fondi comuni di investimento, sottoconti di rendite variabili e polizze vita variabili, fondi negoziati in borsa, fondi chiusi e conti separati, con una storia di almeno tre anni. I fondi negoziati in borsa e i fondi comuni di investimento aperti sono considerati un unico insieme ai fini comparativi. Il rating viene calcolato sulla base di una misura di rendimento corretto per il rischio di Morningstar, che tiene conto delle variazioni della sovraperformance mensile di un prodotto gestito, attribuendo maggiore importanza alle variazioni negative e premiando la costanza dei risultati. Il rating Morningstar non prevede rettifiche per le commissioni di vendita. Il primo 10% dei prodotti di ciascuna categoria riceve 5 stelle, il successivo 22,5% riceve 4 stelle, il successivo 35% riceve 3 stelle, il successivo 22,5% riceve 2 stelle e l’ultimo 10% riceve 1 stella. Il rating complessivo Morningstar di un prodotto gestito deriva da una media ponderata dei dati di performance associati ai suoi rating Morningstar a tre, cinque e 10 anni, ove applicabile. Le ponderazioni sono le seguenti: 100% del rating a tre anni per una storia di rendimenti totali di 36-59 mesi; 60% del rating a cinque anni e 40% del rating a tre anni per 60-119 mesi; 50% del rating a 10 anni, 30% del rating a cinque anni e 20% del rating a tre anni per almeno 120 mesi. Sebbene la formula del rating complessivo in stelle a 10 anni sembri attribuire il peso maggiore al periodo di 10 anni, è in realtà il triennio più recente ad avere il maggiore impatto, poiché è incluso in tutti e tre i periodi di valutazione.

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