Conoscere i CLO AAA

I CLO di alta qualità offrono una storia priva di default e di interessanti rendimenti corretti per il rischio

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La storia dei CLO Caratteristiche AAA Accesso istituzionale Approfondimenti aggiunti
La storia dei CLO Caratteristiche AAA Accesso istituzionale Approfondimenti aggiunti

PERCHÉ DOVRESTI AVERE I CLO IN PORTAFOGLIO

Allocare in obbligazioni garantite da prestiti, o CLO (Collateralised Loan Obligations), può migliorare il posizionamento strategico aggiungendo asset resilienti con una storia di sovraperformance e basse correlazioni rispetto al reddito fisso tradizionale. I rendimenti interessanti, le cedole a tasso variabile e la posizione al vertice della struttura del capitale contribuiscono a rendere i CLO un’opzione convincente in un contesto di incertezza sui tassi e sulla crescita economica. Inoltre, con un track record di zero default, i CLO delle tranche AA e AAA offrono una stabilità eccezionale.

Una guida all'opportunità dei CLO globali

Edwin Wilches di PGIM, Co‑Responsabile dei Prodotti Cartolarizzati, illustra i vantaggi di allocare capitale in CLO (Collateralised Loan Obligations) di alta qualità, tra cui una maggiore diversificazione del portafoglio e un accesso, con rischio molto contenuto, a fonti di reddito interessanti. In questo video, spiega come il nuovo PGIM Global AAA CLO Fund ampli le opportunità su mercati per aumentare il potenziale di rendimento totale e ottimizzare la liquidità.

Un fondo CLO incentrato sulla qualità

Il PGIM Global AAA CLO Fund è un fondo globale a gestione attiva che offre un'esposizione diversificata ai CLO investment grade statunitensi ed europei. Impegnato a rispettare i più elevati standard di qualità, il fondo investe in tranche CLO con rating AAA e AA, che offrono i profili di liquidità e di insolvenza più favorevoli. Gestito attivamente per ottenere un rendimento più elevato, il fondo mira a un reddito stabile con un basso rischio di credito utilizzando un approccio bottom-up e valore relativo.

ACCESSO EFFICIENTE A UN MERCATO ISTITUZIONALE

Un approccio best-in-class al mercato globale CLO da 1,4 trilioni di dollari1.

INNOVAZIONE DELLE ASSET CLASS

Uno dei primi fondi UCITS attivi a offrire l'accesso a una serie di opportunità veramente globali.

CARATTERISTICHE DI CREDITO CONVINCENTI

 

Reddito stabile, basso rischio e forti tutele strutturali.
 

ESPERIENZA PLURIENNALE

Un gestore di CLO esperto in grado di reperire risorse su larga scala.
 

PGIM GLOBAL AAA CLO FUND

Accedi a un mercato CLO storicamente istituzionale con il PGIM Global AAA CLO Fund, una delle prime strategie conformi agli OICVM a offrire un accesso dedicato a questa asset class a livello globale.

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ACCESSO DI QUALITÀ ISTITUZIONALE ALLE OPPORTUNITÀ DI CLO

Con 906 milioni di dollari di masse totali in gestione, la piattaforma di fixed income di PGIM è una delle più grandi e più esperte del settore tra i gestori attivi, offrendo accesso di livello istituzionale alle opportunità nei CLO attraverso la sua strategia AAA CLO, gestita da un team dedicato di oltre 30 professionisti

PORTATA GLOBALE

Operando negli Stati Uniti e in Europa, PGIM gestisce 141 miliardi di dollari in prodotti cartolarizzati. In qualità di quarto gestore di CLO2 al mondo, il suo team di oltre 30 professionisti degli investimenti vanta in media 20 anni di esperienza.

FORZA DI APPROVVIGIONAMENTO

In qualità di uno dei primi 10 emittenti dell'indice JPM CLOIE3 la nostra capacità di eseguire operazioni ampie e complesse offre un netto vantaggio in termini di approvvigionamento.

AMPIO ACCESSO AL MERCATO

Da sempre presenti sia nei mercati primari sia in quelli secondari, le relazioni, le risorse e le competenze ci consentono di strutturare soluzioni su misura e negoziare i termini.

Fonte: PGIM Personale AuM & al 30 settembre 2025.  1. Fonte: PGIM, Dati del mercato dei CLO al 31 gennaio 2025  2. Creditflux, 30 giugno 2024.  3. Fonte: JPM CLOIE, a partire dal 28 febbraio 2025.

Rischio Politico:
Il valore degli investimenti del Fondo può essere influenzato da incertezze quali sviluppi delle politiche internazionali, instabilità sociale e cambiamenti nelle politiche governative. Ciò può tradursi in rischi più accentuati quando tali condizioni incidono in modo particolare su uno o più Paesi o regioni.

Rischi dei CLO:
Il Fondo investe una quota sostanziale dei propri attivi in tranche senior di CLO. Tuttavia, non vi è alcun requisito che gli investimenti del Fondo siano effettuati al livello più senior delle note emesse dal veicolo CLO in questione. I CLO, come tutti i titoli di debito, sono soggetti al rischio di inadempienza del capitale e degli interessi. Sono inoltre esposti a rischi di credito, tasso d’interesse, valutazione, rimborso anticipato e proroga. È possibile che anche le tranche di debito CLO senior subiscano perdite derivanti da default, downgrade dei rating del collateral sottostante e inadempienze delle tranche subordinate, nonché da aspettative di mercato di default e da un’avversione degli investitori verso i CLO come classe di attivi. Alcuni dei prestiti nei quali può investire un CLO sottostante — e ai quali il Fondo può essere esposto indirettamente — possono essere “covenant-lite”, ovvero prestiti o obbligazioni che contengono meno covenant finanziari di manutenzione rispetto ad altri strumenti (in alcuni casi, nessuno), e che non includono clausole che consentano al creditore di monitorare la performance del debitore e dichiarare un default in caso di violazione di determinati criteri. Un investimento del Fondo in un CLO che detiene tali prestiti può potenzialmente ostacolare la capacità di riprezzare il rischio di credito associato al CLO. Di conseguenza, l’esposizione del Fondo a perdite potrebbe aumentare, con un impatto negativo sul reddito netto e sul NAV del Fondo.

Rischi Regolamentari:
Sviluppi avversi riguardanti i gestori di CLO, come problematiche regolamentari o altri eventi che possano incidere sulla loro capacità operativa e/o performance, possono avere un impatto negativo sulla performance dei titoli CLO nei quali il Fondo investe. Gli investitori devono essere consapevoli che il Gestore degli Investimenti e il Fondo saranno soggetti al Regolamento sulla Cartolarizzazione, che potrà essere modificato nel tempo. La natura di tali modifiche e il loro impatto sul Fondo non sono attualmente noti.

I riferimenti a titoli specifici e ai loro emittenti sono solo a scopo illustrativo e non sono intesi e non devono essere interpretati come raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di tali titoli. I titoli cui si fa riferimento possono essere detenuti o meno in portafoglio al momento della pubblicazione e, se tali titoli sono detenuti, non viene fornita alcuna dichiarazione che tali titoli continueranno ad essere detenuti.

 

Le opinioni espresse nel presente documento sono quelle dei professionisti degli investimenti PGIM al momento in cui sono stati formulati i commenti, potrebbero non riflettere le loro opinioni attuali e sono soggette a modifiche senza preavviso. Né le informazioni contenute nel presente documento né le opinioni espresse devono essere interpretate come una consulenza in materia di investimenti o un'offerta di vendita o una sollecitazione all'acquisto di qualsiasi titolo menzionato nel presente documento. Né PFI, né le sue affiliate, né i loro professionisti delle vendite autorizzati forniscono consulenza fiscale o legale. I clienti devono consultare il proprio avvocato, commercialista e/o commercialista per consigli sulla loro situazione particolare. Alcune informazioni contenute in questo commentario sono state ottenute da fonti ritenute attendibili alla data presentata; Tuttavia, non possiamo garantire l'accuratezza di tali informazioni, assicurarne la completezza o garantire che tali informazioni non verranno modificate. Le informazioni contenute nel presente documento sono aggiornate alla data di emissione (o a una data precedente a cui si fa riferimento nel presente documento) e sono soggette a modifiche senza preavviso. Il gestore non ha alcun obbligo di aggiornare alcune o tutte queste informazioni; Né forniamo alcuna garanzia o dichiarazione esplicita o implicita in merito alla completezza o all'accuratezza.

 

Tutte le proiezioni o le previsioni presentate nel presente documento sono soggette a modifiche senza preavviso. I dati effettivi varieranno e potrebbero non essere riportati qui. Le proiezioni e le previsioni sono soggette ad alti livelli di incertezza. Di conseguenza, qualsiasi proiezione o previsione dovrebbe essere considerata meramente rappresentativa di un'ampia gamma di possibili risultati. Le proiezioni o le previsioni sono stimate sulla base di ipotesi, soggette a revisioni significative, e possono cambiare in modo sostanziale al variare delle condizioni economiche e di mercato.


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