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今日、AI主導の変化は多くの業界に革命的な影響を及ぼしており、そのペースは加速している。本稿では、テクノロジー・ハードウェアに対するAI関連需要の高まり、AI関連のアプリケーション製品の新たな機能、AIによって生じる課題、そして想定外の影響について詳述する。

FRBは11月のFOMCで25bpsの利下げを決定し、パウエル議長はデータ次第の姿勢を維持しつつ、緩和ペースは緩やかになる可能性があるものの、中立金利に向けて継続的に利下げを実施する意向を明確に示した。

大統領選の結果が予想以上に早く明らかになる中、市場は大きな反応を示したものの、我々は新たなパラダイムの到来というよりも、足元数週間の動きの延長だと捉えている。本レポートでは、共和党の躍進がもたらす金利とリスク資産に対する示唆について考察する。

2024年7-9月期の米国株式市場は、弱い米国の雇用関連指標などを受け、米国の政策金利の修正が後手に回っているとの見方が台頭したことで7-8月を通じて上下に振れる展開となり、年初来の上昇が一部巻き戻された。

債券は7-9月期も引き続き堅調なリターンを記録し、2022年の弱気相場からの再生を果たした先進国債券の強気相場が持続した。債券市場全般の見通しについて我々は楽観的な見方をしているが、現時点においても引き続き幾つかの疑問が残っている。

強い春闘の結果が実体経済にどのように波及されたか確認していく時間帯となる。実質賃金の上昇により個人消費が回復するか、サービス価格の上昇につながるか経済指標に注目が集まる。企業収益の順調さが確認できれば25年春闘への期待も高まる。