PGIMの視点PGIMの視点

不確実性が引き続き市場センチメントと不動産取引を圧迫している中、プライベート不動産デットの安定性と底堅さは、下方リスクを抑えた信頼できるインカム・リターンの源泉となり得る。

2025年に入っても米国株式市場を支える好調なマクロ経済環境が持続し、株式（特にグロース株）は恩恵を受けた。

ECBは、4月17日開催の理事会で市場予想通り25bpsの利下げを実施し、政策金利を2.25%とした。欧州ではインフレ率が2%付近まで低下し、2025年内は足元と同等あるいは下回る水準まで低下すると予想されることを踏まえると、今回の利下げは当然の判断だったと言える。

2025年に入っても米国株式市場を支える好調なマクロ経済環境が持続し、株式（特にグロース株）は恩恵を受けた。

2022年の弱気相場により利回りは過去10年以上見られなかった水準まで上昇しており、特に高利回りのセクターを中心に、債券市場には長期にわたって堅調なリターンを得られる環境がもたらされている。

トランプ政権は、ドルの基軸通貨としての維持や米国の覇権維持を目的とした中長期的な計画の一つとして関税政策を位置づけていると考えられる。したがって、すぐに大幅な関税措置の緩和が行われるとは考えにくい。