Unlocking Opportunities in Private Real Estate
PGIM Real Estate discusses market dynamics and investment opportunities in private real estate.
Ausblick für Immobilienwertpapiere für das 1. Quartal 2025: Ein Wendepunkt?
5. Feb. 2025
Nach einem schwierigen Jahresabschluss im Jahr 2024 zeigt der globale REIT-Markt neue Anzeichen von Stärke, wobei die Bewertungen immer attraktiver erscheinen. Ein starker Rückgang, der im Dezember durch Rendite- und Zinsschwankungen ausgelöst wurde, hat überzeugende Chancen geschaffen.
- USA: Die verstärkte Beschaffung von Private-Equity-Kapital und die abgezinsten REIT-Bewertungen spiegeln das Potenzial für weitere Privatisierungen wider. Höhere Zinsen und eine restriktivere Kreditvergabe schränken das neue Angebot ein, was ein stabiles fundamentales Umfeld stärkt und die Voraussetzungen für ein beschleunigtes Gewinnwachstum schafft.
- Europa: Trotz eines langsameren Wachstumsausblicks und politischer Risiken sehen wir einen moderat positiven Ausblick für den europäischen börsennotierten Immobilienmarkt. Die privaten Bewertungen dürften in den meisten Sektoren und Ländern der Region nahe ihrem Tiefpunkt liegen, und viele REITs bieten attraktive Cashflow-Renditen. Wir bleiben vorsichtig und konzentrieren uns auf Sektoren mit strukturellem Wachstum und positiver Nutzerentwicklung.
- Asien-Pazifik-Raum: Die Verkäufe im Dezember spiegelten die gedämpften Erwartungen an Zinssenkungen wider. Während die Aussichten von den tatsächlichen makroökonomischen Daten abhängen, scheint die Präsidentschaft Trumps steigende Inflationserwartungen zu schüren. Ein mildes inflationäres Umfeld ist ein gutes Zeichen für REITs im asiatisch-pazifischen Raum, das durch starke strukturelle Faktoren gestützt wird.
Angesichts der globalen angebotsseitigen Engpässe und der sich verbessernden Kapitalflüsse scheint der REIT-Markt für eine Erholung gut positioniert zu sein, insbesondere da die Gewinndynamik bis 2025 zunimmt. Das aktuelle Umfeld bietet interessante Chancen auf dem REIT-Markt, insbesondere dort, wo die Fundamentaldaten der Nutzer durch strukturellen Rückenwind wie die KI von Rechenzentren und die Cloud-getriebene Nachfrage gestützt werden. Wir konzentrieren uns auch weiterhin auf Unternehmen, in denen wir Katalysatoren sehen und von Gewinnwachstum und/oder Aufwärtspotenzial überzeugt sind.
Lesen Sie weiter, um den neuesten REIT-Marktrückblick und -ausblick von PGIM Real Estate zu erhalten.
"Die erhöhte Volatilität hat taktische Möglichkeiten in bestimmten Märkten mit einzigartiger Nachfragedynamik eröffnet, wie z. B. New York."
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