Herausforderung KlimawandelHerausforderungKlimawandel

Der Klimawandel stellt für Langzeitinvestoren den wichtigsten Strukturwandel seit Jahrzehnten dar und hat investitionsbezogene Auswirkungen auf alle Anlageklassen. Deshalb ist es unabdingbar, dass Investoren ihre Investments und Gesamtportfolios auf die fortschreitende Klimawende in unserer Wirtschaft und unseren Märkten abstimmen. Vor Kurzem hat PGIM Vordenker zu einem Forum eingeladen, um einige der Ergebnisse unseres aktuellen Megatrend-Papers „Klimawandel bewältigen“ und andere Themen zu diskutieren. Wir haben die wichtigsten Schwerpunkte des Webinars zusammengestellt.

• Klimawandel ist kein hypothetisches Risiko mehr: Während sich ein Großteil der Diskussion um den Klimawandel in den kommenden 50 Jahren dreht, ist der Verlauf der Klimakurve für die kommenden 15 Jahren relativ sicher. Falls es einen Volatilitäts-Index für das Wetter gäbe, zeigte er ein Rekordhoch an. Die starken Schwankungen beim Wetter sowie die sich häufenden extremen Wettererscheinungen sind ausschlaggebend für eine unsichere Zukunft für Langzeitinvestoren.
• Der Wandel birgt sowohl Chancen als auch Risiken: Die offensichtlichen Nachteile des Klimawandels sind bereits umfassend dokumentiert, aber die veränderte Situation bringt auch Chancen mit sich. Der Einfluss auf Produktivität und Wachstum wird in verschiedenen Ländern ungleich verteilt sein, insbesondere in Schwellenländern. Dasselbe gilt branchenintern. Fossile Brennstoffe sind beispielsweise unvereinbar mit kohlenstoffarmer Wirtschaft, aber die Weiterentwicklung erneuerbarer Energiegewinnung benötigt mehr Zeit, als viele Investoren erwarten würden.
• Klimadaten werden ausführlicher, allerdings sind sie noch nicht umfassend genug: Es sind mehr Informationen verfügbar, als noch vor einigen Jahren, aber viele davon sind entweder Schätzungen oder rückwärtsgewandt. In der Immobilienbranche gibt es einen besseren Zugriff auf akkurate, wissenschaftsbasierte Einblicke zu Risiken, denen sich bestimmte Objekte gegenüber sehen. Diese Daten ermöglichen uns nicht nur, eine wohl überlegte, robuste Strategie zu wählen: Investoren können sie auch dazu einsetzen, um Risiken aus der Sicht von Firmen, Fonds und Regionen zu beurteilen.
• Vergessen Sie nicht die versteckten Risiken: Lieferketten sind besonders anfällig für Unternehmen in vielen Industriezweigen, einige Risiken zeichnen sich jedoch deutlicher ab als andere. Investoren könnten beispielsweise den Standpunkt vertreten, dass ein Arzneimittelunternehmen, das in der Schweiz ansässig ist, immun gegenüber dem Klimawandel ist, aber in ihre Lieferkette kann durchaus eine Produktionsstätte integriert sein, die sich in einem Gebiet mit Wasserrisiko befindet. Unternehmen, die diese Risiken besser bewältigen, können in ihrer Branche einen Wettbewerbsvorteil erreichen und eine widerstandsfähigere Produktion für Kunden sowie Umsätze für Investoren generieren.
• Gutes tun und seine Sache gut dabei machen: Klimarisiken und Abschwächungskosten mit in den Immobilien-investitionsprozess aufzunehmen, kann nicht nur dabei helfen, physische Risiken zu bewältigen, sondern schafft auch zusätzliche Investitionschancen. Die Wirtschaftlichkeit einer Immobile zu verbessern, ist ein vitaler Bestandteil davon, einen Wandel zu bewirken und den Verbrauch zu verringern. Aus einer Investment-Perspektive heraus gesehen, wirkt sich das positiv auf das Profil der Anlage aus, indem Kosten reduziert und der Wert gesteigert werden. Außerdem ist es möglich, Anlagen und Stakeholder durch beständige Immobilien zu schützen, die durch gut überlegten Einsatz von Kapitalstrategien auf Anlagenniveau entwickelt werden.

Um das Megatrend-Whitepaper zu lesen, das institutionellen Investoren praktische Tipps zum Klimawandel gibt, besuchen Sie pgim.com/climate