Dekarbonisierung als Chance neu definieren mit vermiedenen Emissionen
27. Okt. 2023
Wie die Quantifizierung von vermiedenen Emissionen neue Anlagemöglichkeiten eröffnet und gleichzeitig die Reduktion von CO2-Emissionen vorantreibt.
Während sich Nationen und Unternehmen um die Einhaltung strenger Ziele der Verringerung von Emissionen bemühen, wird immer deutlicher, dass der weltweite Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft alles andere als einfach ist. Der Prozess der Dekarbonisierung ist so komplex, dass darauf ausgerichtete Anlagestrategien die Chance in der Regel unterschätzen.
Solarenergie, Windkraft und Elektrofahrzeuge spielen aufgrund ihrer geringen meldepflichtigen operativen Emissionen eine führende Rolle bei den traditionellen Dekarbonisierungsstrategien. „Crowded Trades“ und großzügige Bewertungen in diesen Kategorien deuten auf die konzertierten Bemühungen hin, unter Einhaltung der Vorschriften zur Förderung sauberer Energien zu investieren. Dennoch belaufen sich die Ausgaben für diese Lösungen Schätzungen zufolge auf lediglich 40% des Kapitals, das erforderlich wäre, um bis 2030 Netto-Null zu erreichen.1
Die meisten Strategien haben sich ausschließlich auf Unternehmen konzentriert, die sich für die Verringerung von Scope 1-, 2- und 3-Emissionen einsetzen, und lassen wesentliche Teile der Anlagegelegenheiten im Bereich der Reduktion von CO2-Emissionen außer Acht. Jennison Associates ist der Auffassung, dass die Aufnahme der Komponente der Scope-4-Emissionen in das sich laufend verändernde Anlagespektrum ein beträchtliches Wertpotenzial mit sich bringt und entwickelte daher einen Entwurf für die Quantifizierung von Scope-4-Emissionen auf Unternehmens- und Portfolioebene.
¹Princeton Net Zero America Report, Dezember 2020. https://environmenthalfcentury.princeton.edu/
KATEGORIEN VON CO2-EMISSIONEN
Das standardisierte Rahmenwerk, das Unternehmen verwenden, um Treibhausgasemissionen (THG-Emissionen) von Tätigkeiten im „privaten und öffentlichen Sektor“ aufzuzeichnen und zu melden, klassifiziert THG-Emissionen nach „Scope“.
Die Scopes 1 und 2 sind relativ leicht zu messen und werden von Unternehmen und ESG-Datenanbietern ausführlich veröffentlicht. Scope 3, ein breiter gefasster Standard, der die Nutzung, Verarbeitung, Wartung und Entsorgung von Produkten abdeckt, ist schwieriger zu messen und wird oft ignoriert. Während Scope-4-Emissionen höher als die Emissionen der ersten 3 Scopes zusammen sein können, werden sie von traditionellen Dekarbonisierungsstrategien in der Regel bei Anlageentscheidungen nicht berücksichtigt. Warum? Vermiedene Emissionen sind am schwierigsten zu quantifizieren, da dazu kontrafaktische Prognosen erforderlich sind. Dabei wird geschätzt, welche Emissionen im Fall von saubereren Produkten oder effizienteren Dienstleistungen nicht entstanden wären.
Scope 4: Vermiedene Emissionen bilden einen großen noch unbeschrittenen Teil des Wegs zur Dekarbonisierung
Quelle: PGIM, nur zur Veranschaulichung.
Sobald vermiedene Emissionen eine angemessene Anerkennung finden, erweitert sich das Spektrum der Lösungen, die den Weg zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft ebnen können, enorm. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, welche Vorteile die Berücksichtigung eines breiteren Spektrums mit sich bringen kann und wie Jennison Associates ein Rahmenwerk entwickelt hat, das Investoren helfen soll, die Anlagepotenziale, die bekanntermaßen schwer zu messen sind, besser zu verstehen und zu quantifizieren.
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