Aktiv investieren durch Paradigmenwechsel
Die Vermögensverwalter von PGIM heben wichtige Trends und damit verbundene Chancen hervor, die ihrer Meinung nach zu Beginn des Jahres 2025 die grösste Aufmerksamkeit der Anleger verdienen.
DIE DEKARBONISIERUNG ERFORDERT EIN GLEICHGEWICHT ZWISCHEN DEN ENERGIE-GEGEBENHEITEN UND DEN AMBITIONEN
12. Dez. 2024
Die jahrzehntelange Energiewende erfordert pragmatische Wege, und es gibt zahlreiche Investitionsmöglichkeiten für Alpha-Potenziale.
Während sich der Staub nach den entscheidenden Wahlen 2024 in den USA, Grossbritannien und Europa legt, bleibt die Herausforderung im Energiebereich gross. Der weltweit steigende Strombedarf, der durch Digitalisierung, Elektrifizierung, Urbanisierung und den Drang nach sauberen Energielösungen angeheizt wird, muss gegen Netto-Null-Verpflichtungen abgewogen werden. In diesem komplexen Szenario erfordert die Energiewende pragmatische Wege – und es gibt zahlreiche Investitionsmöglichkeiten für diejenigen, die in der Lage sind, von diesem Wandel zu profitieren.
ERNEUERBARE ENERGIEN SIND SCHÖN, ABER NOCH NICHT GENUG
Erneuerbare Energien sind zwar nach wie vor der Eckpfeiler der Dekarbonisierung, aber ihr intermittierender Charakter und ihre Abhängigkeit von aufkommenden Speichertechnologien offenbaren eine Lücke in der neuen Energieinfrastruktur. Erdgas und Kernenergie erweisen sich als wichtige, skalierbare Lösungen, um diese Lücke zu schliessen. Kupfer, das "Metall der Elektrifizierung", ist auch der Schlüssel zum Aufbau einer nachhaltigen Zukunft, die Elektrofahrzeuge (EVs) einschliesst.
Erdgas EIN FLEXIBLER ÜBERGANGSBRENNSTOFF
Erdgas spielt nach wie vor eine entscheidende Rolle bei der Verringerung der Abhängigkeit von Kohle und bietet unmittelbare Vorteile bei der Dekarbonisierung und gewährleistet gleichzeitig die Zuverlässigkeit des Netzes. Es ergänzt erneuerbare Energien, indem es flexiblen, bedarfsgerechten Strom bereitstellt, wenn Solar- und Windenergie bei saisonalen Tiefs oder extremen Wetterereignissen ins Stocken geraten. Mit dem weltweiten Ausbau der LNG-Infrastruktur bieten Unternehmen, die bereit sind, diesen Übergang zu unterstützen, kurzfristig erhebliche Chancen. Anleger können sich auf Unternehmen konzentrieren, die sich auf kohlenstoffärmere fossile Brennstoffe konzentrieren, da ihre Rolle bei der Stabilisierung der Energiemärkte bei gleichzeitiger Förderung der Dekarbonisierungsziele von zentraler Bedeutung bleibt.
KERNENERGIE: KATALYSATOR FÜR DIE LANGFRISTIGE DEKARBONISIERUNG
Als kohlenstofffreie Grundlaststromquelle gewinnt die Kernenergie in den globalen Energiestrategien wieder an Bedeutung. Fortschritte bei modularen Reaktortechnologien und politische Anreize in den USA und Europa versetzen die Kernenergie in die Lage, die langfristigen Klimaziele zu erreichen. Diese Entwicklungen mindern auch Risiken, die bisher mit hohen Kosten und Abfallmanagement verbunden waren. Energieversorger, die Kernkraftwerke modernisieren oder kleine modulare Reaktoren in das Stromnetz integrieren, dürften vom Rückenwind der Politik und des Marktes profitieren.
Kupfer DER HEIMLICHE HELD DER ELEKTRIFIZIERUNG
Kupfer entwickelt sich zum Dreh- und Angelpunkt der Energiewende, die für die Erzeugung und Übertragung von Strom, Elektrofahrzeugen und erneuerbarer Infrastruktur von entscheidender Bedeutung ist. Mit der Beschleunigung der globalen Elektrifizierung wird sich die Kupfernachfrage bis 2050 verdoppeln. Im Gegensatz zu kritischen Nischenmineralien ist Kupfer in vielen Sektoren unverzichtbar. Anleger können einen erheblichen Mehrwert darin finden, die Lieferkette zu durchforsten, von Bergbauunternehmen mit diversifizierten Geschäftstätigkeiten und nachhaltigen Praktiken bis hin zu nachgelagerten Unternehmen, die für die Elektrifizierung gut positioniert sind.
VERÄNDERTER MIX DER GLOBALEN PRIMÄR-ENERGIEBEDARFS-QUELLEN
Quelle: Statista, OPEC, Stand: Oktober 2024.
Jay Saunders
Carbon Solutions Strategy
Portfolio Manager
Jennison Associates
Die Energiewende ist eine Entwicklung über mehrere Jahrzehnte. Unternehmen, die Innovation mit operativer Skalierung verbinden – sei es in den Bereichen Erdgas, Kernkraft oder Kupfer – werden bei dieser Transformation an vorderster Front stehen.
AUSRICHTUNG AUF RESILIENTE THEMEN DURCH EINEN PRAGMATISCHEN ENERGIEMIX
Die Energiewende ist keine singuläre, binäre Verschiebung, sondern eine Entwicklung über mehrere Jahrzehnte, die einen "Alles-of-dem-above"-Ansatz erfordert. Diese Technologien sind nicht nur Beispiele für unmittelbare Wege zur Dekarbonisierung der Stromerzeugung, sondern auch für den Bedarf an kohlenstoffintensiven Sektoren wie Fertigung und Verkehr, in denen die Elektrifizierung eine grössere Herausforderung darstellt. Unternehmen, die Innovation mit operativer Skalierung verbinden – sei es in den Bereichen Erdgas, Kernkraft oder Kupfer – werden bei dieser Transformation an vorderster Front stehen.
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