Aktiv investieren durch Paradigmenwechsel
Die Vermögensverwalter von PGIM heben wichtige Trends und damit verbundene Chancen hervor, die ihrer Meinung nach zu Beginn des Jahres 2025 die grösste Aufmerksamkeit der Anleger verdienen.
Privater Immobilienzyklus nimmt eine positive Wendung
12. Dez. 2024
Während sich die Märkte von starken Verwerfungen und Bodenwerten erholen, stärkt das niedrigere Zinspotenzial das Dealmaking-Umfeld und sorgt für bessere Immobilienaussichten.
Die globalen Immobilienwerte sind zurückgegangen, nachdem steigende Zinsen in den letzten zwei Jahren zu einer Neubewertung von 20 % bis 25 % geführt haben. Da sich die Kapitalmärkte nach starken Verwerfungen erholen und die Werte in den meisten Sektoren ihren Tiefpunkt erreicht haben, bieten sich angesichts der zunehmenden Dynamik zahlreiche Chancen. Vor diesem Hintergrund steigerten zunehmend zuversichtliche Anleger im dritten Quartal private Immobilien auf ihre erste positive Rendite seit sieben Quartalen und lenkten damit die Aufmerksamkeit auf einen attraktiven Einstiegspunkt, der durch günstigere monetäre Bedingungen gekennzeichnet ist.
RÜCKENWIND MIT NIEDRIGEREM ZINSSATZ
Angesichts der niedrigeren Zinsen, die die Aussichten für 2025 verbessern, ist dies unserer Meinung nach ein guter Zeitpunkt, um Immobilienchancen über das gesamte Risikospektrum hinweg zu erkunden. Niedrigere Zinsen dürften ein besseres Umfeld für Geschäftsabschlüsse fördern, das das langfristige Wachstumspotenzial steigert.
EIN SICH ABZEICHNENDER NEUER ZYKLUS
Eines der schönen Dinge an Immobilien ist, dass sie zyklisch sind, und die Zyklen sind in der Regel vorhersehbar. Historisch gesehen bleiben die Erträge über Zyklen hinweg konstant und weisen langfristig einen gesunden Kapitalzuwachs auf. Die relativ wenigen Drawdown-Perioden, die aufgezeichnet wurden, waren tendenziell von kurzer Dauer, gefolgt von längeren Erholungsphasen.
Quellen: Morningstar, PGIM Immobilien zum 30.09.2024. Basierend auf dem NCREIF Fund Index – Open End Diversified Core Equity (NFI-ODCE). Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse.
Darin Bright
Head of U.S. Core Plus
Investment Platform
PGIM Real Estate
Die Geschichte hat gezeigt, dass es besser ist, früh im Zyklus zu investieren, um das Wachstumspotenzial zu erhöhen und die Wahrscheinlichkeit von Kapitalverlusten zu verringern. Da die Neubewertung von Vermögenswerten wahrscheinlich ihren Tiefpunkt überschritten hat, ist unserer Meinung nach jetzt ein günstiger Zeitpunkt für langfristige Anleger, Kapital in die privaten Immobilienmärkte zu investieren.
VORHERRSCHENDE STRUKTURELLE WACHSTUMSTHEMEN
- Demografischer Wandel: Alternde Babyboomer und Millennials sind die beiden grössten demografischen Segmente. Ein erheblicher Wohnungsmangel für diese Gruppen führt zu einer steigenden Nachfrage nach Seniorenwohnungen, erschwinglichem Wohnraum und Selfstorage. Die demografische Entwicklung schafft auch im bedarfsgerechten Einzelhandel und in den Life Sciences interessante Chancen.
- Digitalisierung: Die fortschreitende digitale Transformation verändert die Immobilienlandschaft in Bereichen wie Logistik (Vertrieb und letzte Meile), Büro mit wissensbasierter Vermietung und Life Sciences erheblich. Mit dem Wachstum des E-Commerce spielen Industrie und Einzelhandel komplementäre Rollen, wobei der E-Commerce die industrielle Nachfrage ankurbelt, während Bricks and Clicks einen gut gelegenen Einzelhandel unterstützen, der den täglichen Gebrauch und Dienstleistungen anbietet.
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