La decarbonizzazione richiede un equilibrio tra realtà energetiche e ambizioni
La transizione energetica pluridecennale richiede percorsi pragmatici e le opportunità di investimento abbondano per il potenziale di generazione di alfa.
NELLA FASE DI MODERAZIONE
I mercati sono saliti nel 2024 quando la Federal Reserve si è uniformata alle politiche monetarie globali improntate ad un allentamento. Con l'incertezza legata alle elezioni ormai alle spalle, gli investitori possono concentrarsi con maggiore decisione sulle opportunità future. I cambiamenti di paradigma impattano l'economia globale e plasmano il panorama macroeconomico, rimodulando sia i rischi, sia le potenziali ricompense.
ECONOMIA GLOBALE IN VIA DI MODERAZIONE
L'economia globale rimane resiliente, ma si sta moderando con aspettative di crescita del PIL inferiori alla media negli Stati Uniti, nell'area dell'euro e in Cina.
TASSI STABILI O IN CALO ALL’ORIZZONTE
Nel corso dell'anno, le principali banche centrali hanno allentato i tassi a breve termine e nel 2025 potrebbero verificarsi ulteriori tagli dei tassi.
VALIDI ARGOMENTI A FAVORE DELLA GESTIONE ATTIVA
L'aumento dell'inflazione o i rischi geopolitici potrebbero cogliere di sorpresa gli investitori con rischio di orientarli nella direzione sbagliata, rendendo fondamentale la gestione attiva.
TEMI DI INVESTIMENTO 2025
In questo contesto in evoluzione, i gestori patrimoniali di PGIM evidenziano le tendenze chiave e le opportunità correlate che ritengono meritino la massima attenzione degli investitori all'inizio del 2025.
IL MERCATO OBBLIGAZIONARIO RIALZISTA ALIMENTA LE OPPORTUNITÀ ATTIVE
I cambiamenti di paradigma tipicamente osservati nell'arco di interi cicli di mercato si stanno manifestando nelle oscillazioni del mercato nel giro di pochi trimestri. Con l'ampliamento delle dinamiche di crescita e inflazione e l'inasprimento delle risposte disomogenee delle politiche monetarie da parte delle banche centrali, manteniamo una prospettiva positiva sul reddito fisso e riteniamo che le condizioni attuali offrano un punto di ingresso interessante per gli investitori.
I TREND DI CRESCITA SECOLARE SONO IN GRADO DI RESISTERE AI CAMBIAMENTI CICLICI
L'entusiasmo per l'IA ha portato a rendimenti notevolmente elevati nelle azioni globali nel 2024, con un'espansione dell'ampiezza del mercato verso la fine dell'anno. Pur ritenendo che questo sia uno sviluppo positivo per gli investitori in vista del 2025, riteniamo che i gestori attivi che si concentrano su trend di crescita secolare resilienti saranno particolarmente ben posizionati per raccogliere i benefici del nuovo regime di mercato.
Le tendenze favorevoli accelerano il rimbalzo dei REIT
Il mercato immobiliare prende vantaggio dai venti a suo favore per un rimbalzo sostenuto, grazie al miglioramento delle condizioni macroeconomiche e dei fondamentali in grado di creare un buon punto di ingresso per gli investitori.
Il mercato medio si conferma il segmento favorito del credito privato
Stabilità economica e politica monetaria sosterranno il ciclo M&A nel 2025, a vantaggio del mercato medio con interessanti profili di rischio-rendimento.
Il ciclo immobiliare privato prende una svolta positiva
Mentre i mercati si riprendono dalle brusche dislocazioni e dai valori in calo, il potenziale di tassi più bassi rafforza il contesto di dealmaking, alimentando prospettive immobiliari più rosee.
