Das Goldene Zeitalter für Kreditpapiere Setzt Sich Fort
Alles in allem erwarten wir, dass das Goldene Zeitalter der Kreditpapiere noch lange nicht zu Ende geht.
Die vergangenen zwölf Monate haben die Welt vor Herausforderungen gestellt, die im Januar des letzten Jahres kaum denkbar gewesen sind. Was als vielversprechendes Jahr für Eigenkapitalinvestments begann, geriet aus den Fugen, als sich die COVID-19-Pandemie im ersten Quartal 2020 global ausbreitete und weltweit Wirtschaftssysteme, beinahe alle Anlageklassen und vor allem das Leben von Millionen Menschen zerstörte.
Auch wenn sich die Märkte wieder stabilisiert (und teilweise sogar zugelegt) haben, sind die Langzeitauswirkungen der Pandemie schwer abzuschätzen: Sei es im Gesundheitswesen, beim Thema wirtschaftliche Ungleichheit oder die Frage, wie sich das Verhalten von Kunden und Unternehmen langfristig durch den Virusausbruch verändern werden. Was feststeht ist jedoch, dass Märkte und Investoren sich allen Gegebenheiten anpassen werden. Das gelingt ihnen immer.
Die Vergangenheit Ist Kein Prolog Für Die Zukunft
Wir sollten uns dabei keine Illusionen machen, es gibt nicht nur den einen ultimativ richtigen Weg zu Zeiten des Coronavirus. Die politischen Rahmenbedingungen werden sich in den kommenden vier Jahren stark von denen der vergangenen vier Jahre unterscheiden. Zentralbanken auf der ganzen Welt werden sich mit verschiedenen Konjunkturprogrammen (oder aber auch dem Fehlen dieser) auseinandersetzen müssen. Vielfalt und Integration, ESG-Kriterien und soziale Gleichberechtigung werden wesentlich größere Rollen auf der politischen Bühne und im Finanzsektor spielen. Und Chinas Position in der Weltwirtschaft wird sich weiterentwickeln – möglicherweise mit enormen Konsequenzen.
Für Investoren entstehen nicht nur Unsicherheiten. Es entstehen auch Chancen. Ob Krise oder nicht: Trends, die sich bereits vor der Pandemie abgezeichnet haben, werden beschleunigt, neue und einzigartige Wachstumsmultiplikatoren entwickeln sich weiter.
Doch wie können all diese und viele weitere Herausforderungen bewältigt werden? Die Antwort ist eine entsprechend große Managerauswahl, die global präsent und dennoch flexibel genug ist, um sich schnell an wechselnde Gegebenheiten anzupassen. Ein großer Vorteil von PGIMs Geschäftsmodell besteht darin, dass wir unseren Kunden individuelles Fachwissen zu eigenständigen und agilen Unternehmen bieten können.
Niemand war ausreichend auf 2020 vorbereitet, aber wir können uns für 2021 rüsten und letztendlich auf die Zukunft schauen, die wir uns vor der Pandemie ausgemalt haben. Dafür haben wir uns einige Entwicklungen angeschaut, die wir als wichtig betrachten. Natürlich haben wir keine Garantie dafür, dass alles so eintritt, wie wir es erwarten, aber eines können wir versprechen: Der Fokus von PGIM lag immer und wird immer auf Langzeit-Trends und Tendenzen liegen, die zu einzigartigen und unerschlossenen Investitionsgelegenheiten für unsere Kunden führen.
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