5月2日-３日に開催された米連邦公開市場委員会（FOMC）では、市場の予想通り米連邦準備制度理事会（FRB）は25bpsの利上げを行い、FF金利の誘導目標を5.0-5.25%とした。今会合での利上げの停止が示唆されたものの、パウエルFRB議長は直近の銀行破綻や経済指標の推移を考慮し、今後の政策見通しには大きな不確実性が伴うことを強調した。
明確なガイダンスは示されなかったものの、PGIMフィクスト・インカムは今会合での利上げ停止を予想している。特に、次回6月会合に向けては米国の債務上限問題が佳境を迎えることを考慮したい。また、今後の米国経済の著しい軟化やインフレの後退を背景に、2023年第4四半期における75bpsの利下げを予想する。
FRBの慎重姿勢に対し、市場は2024年にかけての利下げを過度に織り込んでいると見られ、今後数ヵ月に亘って長期金利は緩やかに上昇する可能性がある。一方、信用スプレッドは、投資家の旺盛な需要を背景にレンジ内での動きとなり、スプレッドセクターのパフォーマンスは底堅く推移する可能性がある。
留意事項
※本資料はPGIMフィクト・インカムが市場動向に関する情報提供としてプロの投資家向けに作成したものです。PGIMフィクスト・インカムは、米国SECの登録投資顧問会社であるPGIMインクの債券運用部門です。
※本資料は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘又は販売を目的としたものではありません。また、本資料に記載された内容等については今後変更されることもあります。
※記載されている市場動向等は現時点での見解であり、これらは今後変更することもあります。また、その結果の確実性を表明するものではなく、将来の市場環境の変動等を保証するものでもありません。
※本資料で言及されている個別銘柄は例示のみを目的とするものであり、特定の個別銘柄への投資を推奨するものではありません。
※本資料に記載されている市場関連データ及び情報等は信頼できると判断した各種情報源から入手したものですが、その情報の正確性、確実性について当社が保証するものではありません。
※本資料に掲載された各インデックスに関する知的財産権及びその他の一切の権利は、各インデックスの開発、算出、公表を行う各社に帰属します。
※過去の運用実績は必ずしも将来の運用成果等を保証するものではありません。
※本資料は法務、会計、税務上のアドバイスあるいは投資推奨等を行うために作成されたものではありません。
※当社による事前承諾なしに、本資料の一部または全部を複製することは堅くお断り致します。
※“Prudential”、“PGIM ”、それぞれのロゴおよびロック・シンボルは、プルデンシャル・ファイナンシャル・インクおよびその関連会社のサービスマークであり、多数の国・地域で登録されています。
※PGIMジャパン株式会社は、世界最大級の金融サービス機関プルデンシャル・ファイナンシャルの一員であり、英国プルーデンシャル社とはなんら関係がありません。
PGIMジャパン株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第392号
加入協会：一般社団法人日本投資顧問業協会、 一般社団法人投資信託協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会
PGIMJ99033