未来を拓くビジネスモデル

2019年10月31日

今日の企業は市場のメカニズムを通さずに自社内で商取引の50％以上を行っている。この仕組みは現代社会の最も優れた発明の一つである。ここでは、企業の意思決定が価値創造や価値破壊を主導している。

今日の企業は市場のメカニズムを通さずに自社内で商取引の50％以上を行っている。この仕組みは現代社会の最も優れた発明の一つである。ここでは、企業の意思決定が価値創造や価値破壊を主導している。機関投資家の典型的なポートフォリオにおいて企業の株式や社債がその過半を占めている点を考慮すれば、企業の意思決定は⻑期投資家にとって極めて重要な意味を持つ。
この事実は、価値破壊をもたらす多くの要素が契機になり、新たなビジネスモデルが出現している現在、より説得力を増している。それらのビジネスモデルは従来とは著しく異なる要素を生産に取り入れ、新たなテクノロジーやネットワーク効果を生かして半ば強引に市場を支配している。そして、新しくかつ変化していくステークホルダー集団が、短期的な収益の最大化を超越した多岐にわたる社会的目的の達成を目指し、それらのビジネスモデルを運営している。
PGIMでは、変革を起こすそれらのビジネスモデルが生み出す新たな機会や、変化する投資分析、ポートフォリオの選択肢を探るため、当社グループの各運用ユニットから25名を超える運用プロフェッショナルの知見を集め、さらに研究機関の研究者、業界の専門家、政策立案者の見解も参考にした。
また、世界各地の企業が有する社内のモチベーションや将来の企業像に関する理解を深め、そして、当社の運用テーマが実際の企業行動や企業判断を確実に捉えられるように、米国、ドイツ、中国の公開・未公開企業300社以上を対象にした画期的な調査を行った。
その結果として得た投資へのインプリケーションは特筆に値する。急速に変化する企業環境を見極め、上手く舵取りをできる投資家が、⻑期的に成功を収めるとPGIMでは考える。

続きはレポートをご覧ください。

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本資料は、米国SECの登録投資顧問会社であるPGIMインクが作成した” THE FUTURE MEANS BUSINESS”をPGIMジャパンが翻訳編集したものです。原文レポート（英語版）と本資料の間に差異がある場合には、原文の内容が優先します。
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