Investire attivamente attraverso cambiamenti di paradigma
I gestori patrimoniali di PGIM evidenziano le tendenze chiave e le opportunità correlate che ritengono meritino la massima attenzione degli investitori all'inizio del 2025.
LA DECARBONIZZAZIONE RICHIEDE UN EQUILIBRIO TRA REALTÀ ENERGETICHE E AMBIZIONI
12 dic 2024
La transizione energetica pluridecennale richiede percorsi pragmatici e le opportunità di investimento abbondano per il potenziale di generazione di alfa.
Mentre si deposita la polvere delle cruciali elezioni del 2024 negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in Europa, la sfida energetica rimane forte. L'aumento della domanda globale di energia, alimentato dalla digitalizzazione, dall'elettrificazione, dall'urbanizzazione e dalla spinta verso soluzioni energetiche pulite, deve essere bilanciato con gli impegni per l'azzeramento delle emissioni nette. In questo scenario complesso, la transizione energetica richiede percorsi pragmatici e le opportunità di investimento abbondano per coloro che sono in grado di capitalizzare questo cambiamento.
LE RINNOVABILI SONO AFFASCINANTI MA NON ABBASTANZA PER ORA
Sebbene le energie rinnovabili rimangano la pietra angolare della decarbonizzazione, la loro natura intermittente e la dipendenza dalle nascenti tecnologie di stoccaggio rivelano una lacuna nelle nuove infrastrutture energetiche. Il gas naturale e l'energia nucleare stanno emergendo come soluzioni vitali e scalabili per colmare questo divario. Anche il rame, il "metallo dell'elettrificazione", è fondamentale per costruire un futuro sostenibile che includa i veicoli elettrici (EV).
Gas naturale UN CARBURANTE DI TRANSIZIONE FLESSIBILE
Il gas naturale continua a svolgere un ruolo fondamentale nella riduzione della dipendenza dal carbone, offrendo vantaggi immediati di decarbonizzazione e garantendo al contempo l'affidabilità della rete. Integra le energie rinnovabili fornendo energia flessibile e su richiesta quando il solare e l'eolico vacillano durante i minimi stagionali o gli eventi meteorologici estremi. Con l'espansione dell'infrastruttura GNL a livello globale, le aziende pronte a sostenere questa transizione rappresentano significative opportunità a breve termine. Gli investitori possono trovare valore nell'esplorare società che si concentrano su combustibili fossili a basse emissioni di carbonio, poiché il loro ruolo rimane centrale per stabilizzare i mercati energetici e promuovere gli obiettivi di decarbonizzazione.
ENERGIA NUCLEARE: CATALIZZARE LA DECARBONIZZAZIONE A LUNGO TERMINE
In quanto fonte di energia di base a zero emissioni di carbonio, il nucleare sta rivendicando importanza nelle strategie energetiche globali. I progressi nelle tecnologie dei reattori modulari e gli incentivi politici negli Stati Uniti e in Europa posizionano l'energia nucleare per raggiungere gli obiettivi climatici a lungo termine. Questi sviluppi mitigano anche i rischi precedentemente associati ai costi elevati e alla gestione dei rifiuti. I fornitori di energia che modernizzano le flotte nucleari o integrano piccoli reattori modulari nei sistemi di rete sono destinati a beneficiare dei fattori favorevoli della politica e del mercato.
Rame L'EROE NASCOSTO DELL'ELETTRIFICAZIONE
Il rame sta emergendo come il fulcro della transizione verso l'energia pulita, vitale per la produzione e la trasmissione di elettricità, veicoli elettrici e infrastrutture rinnovabili. I progressi dell’elettrificazione faranno raddoppiare la domanda globale di rame entro il 2050. A differenza dei minerali critici di nicchia, il rame è essenziale in molti settori. Gli investitori possono trovare un valore significativo guardando attraverso la catena di approvvigionamento, dalle società minerarie con operazioni diversificate e pratiche sostenibili, alle società a valle ben posizionate per l'elettrificazione.
CAMBIAMENTO DEL MIX DI FONTI GLOBALI DI DOMANDA DI ENERGIA PRIMARIA
Fonte: Statista, OPEC a ottobre 2024.
JAY SAUNDERS
Carbon Solutions Strategy
Portfolio Manager
Jennison Associates
La transizione energetica è un'evoluzione pluridecennale. Le aziende che combinano innovazione e scala operativa, che si tratti di gas naturale, nucleare o rame, saranno in prima linea in questa trasformazione.
PUNTARE SU TEMI RESILIENTI ATTRAVERSO UN MIX ENERGETICO PRAGMATICO
La transizione energetica non è un singolo cambiamento binario, ma un'evoluzione pluridecennale che richiede un approccio "all-of-the-above". Queste tecnologie sono esempi non solo di percorsi immediati per decarbonizzare la produzione di elettricità, ma anche della necessità di soluzioni di carbonio che alimentino settori ad alta intensità energetica come la produzione e i trasporti, dove l'elettrificazione è più impegnativa. Le aziende che combinano innovazione e scala operativa, che si tratti di gas naturale, nucleare o rame, saranno in prima linea in questa trasformazione.
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