Investire attivamente attraverso cambiamenti di paradigma
I gestori patrimoniali di PGIM evidenziano le tendenze chiave e le opportunità correlate che ritengono meritino la massima attenzione degli investitori all'inizio del 2025.
I TREND DI CRESCITA SECOLARE SONO IN GRADO DI RESISTERE AI CAMBIAMENTI CICLICI
12 dic 2024
Con l'inizio dell'espansione del mercato, riteniamo che i gestori attivi che si concentrano su trend di crescita secolare resilienti saranno ben posizionati per raccogliere i benefici del nuovo regime di mercato.
Le azioni globali hanno avuto un 2024 particolarmente forte, con l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale (AI) che ha guidato i mercati al rialzo per la maggior parte dell'anno. L'ampiezza del mercato ha iniziato ad espandersi alla fine dell'anno, con l'inizio del ciclo di allentamento della Federal Reserve e le aspettative pro-crescita derivanti da un'ondata repubblicana nelle elezioni statunitensi. Pur considerando l'aumento dell'universo delle opportunità disponibili come uno sviluppo salutare per gli investitori in vista del 2025, riteniamo che i gestori attivi che si concentrano su trend di crescita secolari resilienti saranno particolarmente ben posizionati per raccogliere i benefici del nuovo regime di mercato.
LE PROSPETTIVE DI CRESCITA E VOLATILITÀ DIVERGONO
La sana spesa dei consumatori e le tendenze di crescita degli utili hanno consentito all'economia globale e al mercato azionario di superare molteplici minacce nel 2024. Le condizioni di contesto suggeriscono che entrambe le tendenze saranno meno favorevoli nel 2025. Un aumento della volatilità appare probabile, in un momento in cui i mercati digeriscono le implicazioni nette dell'influenza in evoluzione della politica fiscale sulla crescita e sull'inflazione. Le società con un potenziale di utili sostenibili, sostenute da una domanda duratura legata a potenti fattori favorevoli alla crescita secolare, dovrebbero distinguersi per la loro capacità di resistere al mutevole panorama macroeconomico.
LA CRESCITA DEGLI UTILI DEL 2025 FAVORISCE I TITOLI GROWTH
Fonte: FactSet al 30/11/2024.
"I titoli growth continuano a beneficiare di una solida performance degli utili, spesso battendo le stime di consenso. Sebbene le valutazioni non siano convenienti, non le vediamo eccessive per le società in grado di mantenere solide traiettorie di crescita."
Mark Baribeau, CFA, Head of Global Equity, Jennison Associates
ESPANSIONE DELLE OPPORTUNITÀ LEGATE ALL'INTELLIGENZA ARTIFICIALE
L'intelligenza artificiale sta inaugurando la quarta era dell'informatica con un ritmo e una scalabilità senza precedenti.
- IA generativa: L'intelligenza artificiale generativa sta rivoluzionando il settore tecnologico e l'economia globale. Ancora agli inizi, l'IA generativa promette di rimodellare il panorama aziendale nel tempo.
- Tecnologie trasformazionali: La prima ondata di investimenti nell'intelligenza artificiale ha enfatizzato la costruzione dell'infrastruttura e della potenza di calcolo necessarie per abilitare la tecnologia. Poiché prevediamo che in futuro questa tendenza continuerà a un ritmo più modesto, stiamo iniziando a concentrarci sulla prossima ondata di crescita dei casi d'uso e delle applicazioni dell'intelligenza artificiale. Prevediamo che i casi d’uso e le applicazioni dell’IA si diffonderanno dai fornitori e dagli sviluppatori di tecnologie a un’ampia gamma di settori e società, che utilizzano questi strumenti per migliorare il loro posizionamento competitivo grazie a un miglior tempo di commercializzazione, all’ottimizzazione dei servizi alla clientela e all’accelerazione del processo di gestione dei dati con metodi sempre più sofisticati.
ALTRI TEMI INNOVATIVI DI CRESCITA SECOLARE
- Marchi di consumo: L'indebolimento della domanda dei consumatori in alcune aree potrebbe mettere sotto pressione alcuni segmenti del mercato del lusso, ma ci aspettiamo che i marchi ultra-lusso siano meno colpiti. L'edilizia abitativa sta emergendo come un tema di crescita secolare potenzialmente forte, data la forte domanda da parte dell'ampia coorte dei millennial nei loro anni di massimo interesse abitativo in un contesto di offerta limitata.
- Fattori abilitanti della tecnologia: la produzione trainata dalla tecnologia sta rivoluzionando l’automazione, il che può portare a un enorme guadagno di produttività. C'è il potenziale per le tendenze dell'elettrificazione di ottenere una spinta significativa dalla nuova amministrazione statunitense.
- Piattaforme fintech: I consumatori e le imprese continuano a trovare nuovi modi per ottenere un accesso più conveniente e vantaggioso ai servizi finanziari, in particolare sui mercati emergenti.
- Innovazione nel settore della sanità: Le imprese del settore sanitario trovano opportunità interessanti nello sviluppo dei farmaci, nei trattamenti personalizzati e nell’analisi dei dati.
MB
Mark Baribeau, CFA
Head of Global Equities
Jennison Associates
Seeking Next Growth Winners in a Paradigm Shift
In this video, Mark Baribeau, Head of Global Equity at Jennison Associates, gives insight into emerging growth opportunities.
Ampliare le possibilità di crescita in un ciclo di allentamento
Mark Baribeau di Jennison Associates è ottimista sulle opportunità di crescita secolare.
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