今後12ヵ月の見通しでは、リスク資産にとって引き続き支援的な投資環境が想定される一方、構造的に根強いインフレ、地政学的なテール・リスク、アセットクラス間の力学の変化が、市場形成の大きな要因となる。
投資戦略における重要な示唆は、成長環境の悪化ではなく、インフレが構造的に高止まりする局面への移行にある。
本レポートでは、以下の論点についても考察している。
- 成長トレンド、インフレ動向、金融政策見通しの変化を含む、現在のグローバル・マクロ環境
- 株式、債券、コモディティ、新興国市場にわたるポートフォリオ構築へのクロスアセットの主要な示唆
- 市場のドライバー、バリュエーション、政策の不確実性の変化を踏まえた、戦術的アセット・アロケーションの重要性の高まり
- 市場間の関係性および相関の変化と、それに伴う分散効果、リスク管理、ヘッジ戦略への影響
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